Estimación de niveles óptimos de cobertura para portafolios de inversión estáticos, dinámicos y con varianza condicional. Evidencia en países emergentes

Alicia Galindo Manrique; Viviana Lambretón Torres; Martha del Pilar Rodríguez García

Estimación de niveles óptimos de cobertura para portafolios de inversión estáticos, dinámicos y con varianza condicional. Evidencia en países emergentes

Translated title of the contribution: Estimation of optimal coverage levels for static and dynamic investment portfolios and with conditional variance. Evidence in emerging countries

Alicia Galindo Manrique, Viviana Lambretón Torres, Martha del Pilar Rodríguez García

Departamento de Contabilidad, Finanzas y Economía

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Abstract

The purpose of portfolio theory is to optimize the selection of a finite number of financial assets. This technique is a very versatile tool that allows institutional investors evaluate the creation of wealth, diminishing market volatility.
This research compares the efficient hedge ratio and the optimal hedge ratio between three models: traditional ordinary least squares, least squares with mobile windows of time and GARCH model. The data employed in this study comprises monthly observations on the MSCI Emerging Market Index, as the spot, and the futures of gold during 2010 to 2018. Our findings reveal that the dynamic model with mobile windows has the grater efficient in hedging and the lowest volatility than the GARCH model

Translated title of the contribution	Estimation of optimal coverage levels for static and dynamic investment portfolios and with conditional variance. Evidence in emerging countries
Original language	Spanish
Pages (from-to)	43-59
Number of pages	17
Journal	VinculaTégica EFAN
Publication status	Published - 31 Jul 2019

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Art 4 Estimación de niveles óptimos de cobertura para portafolios de inversión estáticos, dinámicos y con varianza condicional.Licence: Unspecified

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@article{c5bef95fb203472098ab12a3297eb93b,

title = "Estimaci{\'o}n de niveles {\'o}ptimos de cobertura para portafolios de inversi{\'o}n est{\'a}ticos, din{\'a}micos y con varianza condicional. Evidencia en pa{\'i}ses emergentes",

abstract = "La creaci{\'o}n de portafolios es una herramienta vers{\'a}tilque le permite al inversionista evaluar la distribuci{\'o}n dediversos activos financieros y al mismo tiempo disminuirla volatilidad impl{\'i}cita en los mercados. En esta investigaci{\'o}n se compara la eficiencia en el nivel {\'o}ptimo decobertura utilizando el modelo de m{\'i}nimos cuadrados,m{\'i}nimos cuadrados con ventanas m{\'o}viles y el modeloGARCH, para un portafolio compuesto por el precio spotdel {\'I}ndice MSCI Mercados Emergentes y los precios futuros del oro, durante 2010 a 2018. Los resultados de esteestudio demuestran que de los tres modelos analizados, elm{\'e}todo de m{\'i}nimos cuadrados con ventanas m{\'o}viles de 6meses fue el que gener{\'o} la mayor eficiencia en la cobertura y la menor volatilidad, inclusive por encima del modelo GARCH que result{\'o} ligeramente menos eficiente",

author = "{Galindo Manrique}, Alicia and {Lambret{\'o}n Torres}, Viviana and {Rodr{\'i}guez Garc{\'i}a}, {Martha del Pilar}",

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TY - JOUR

T1 - Estimación de niveles óptimos de cobertura para portafolios de inversión estáticos, dinámicos y con varianza condicional. Evidencia en países emergentes

AU - Galindo Manrique, Alicia

AU - Lambretón Torres, Viviana

AU - Rodríguez García, Martha del Pilar

PY - 2019/7/31

Y1 - 2019/7/31

N2 - La creación de portafolios es una herramienta versátilque le permite al inversionista evaluar la distribución dediversos activos financieros y al mismo tiempo disminuirla volatilidad implícita en los mercados. En esta investigación se compara la eficiencia en el nivel óptimo decobertura utilizando el modelo de mínimos cuadrados,mínimos cuadrados con ventanas móviles y el modeloGARCH, para un portafolio compuesto por el precio spotdel Índice MSCI Mercados Emergentes y los precios futuros del oro, durante 2010 a 2018. Los resultados de esteestudio demuestran que de los tres modelos analizados, elmétodo de mínimos cuadrados con ventanas móviles de 6meses fue el que generó la mayor eficiencia en la cobertura y la menor volatilidad, inclusive por encima del modelo GARCH que resultó ligeramente menos eficiente

AB - La creación de portafolios es una herramienta versátilque le permite al inversionista evaluar la distribución dediversos activos financieros y al mismo tiempo disminuirla volatilidad implícita en los mercados. En esta investigación se compara la eficiencia en el nivel óptimo decobertura utilizando el modelo de mínimos cuadrados,mínimos cuadrados con ventanas móviles y el modeloGARCH, para un portafolio compuesto por el precio spotdel Índice MSCI Mercados Emergentes y los precios futuros del oro, durante 2010 a 2018. Los resultados de esteestudio demuestran que de los tres modelos analizados, elmétodo de mínimos cuadrados con ventanas móviles de 6meses fue el que generó la mayor eficiencia en la cobertura y la menor volatilidad, inclusive por encima del modelo GARCH que resultó ligeramente menos eficiente

M3 - Article

SN - 2448-5101

SP - 43

EP - 59

JO - VinculaTégica EFAN

JF - VinculaTégica EFAN

ER -

Estimación de niveles óptimos de cobertura para portafolios de inversión estáticos, dinámicos y con varianza condicional. Evidencia en países emergentes

Abstract

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